清华新闻网5月29日电 5月17日至20日，“变局下的全球金融治理：新挑战、新机遇、新发展”2026清华五道口全球金融论坛在四川成都举行。在主题论坛“长寿时代金融体系的重构”中，原中国保险监督管理委员会党委副书记、副主席周延礼，意大利养老基金监督委员会前主任、国际养老金监督官组织前主席安布罗乔·瑞纳尔迪，清华五道口养老金融50人论坛秘书长、中国人民大学公共管理学院原院长董克用，亚洲商学院院长、杰出教授约瑟夫·钱瑞安围绕养老金制度改革、长期资本形成、退休收入安排、保险业功能拓展以及养老金融与资本市场协同发展等议题展开深入交流。清华大学五道口金融学院中国保险与养老金融研究中心主任、金融MBA教育中心主任魏晨阳主持本场论坛。

主题论坛现场

魏晨阳表示，长寿时代对金融体系提出的要求，不只是增加养老金融产品供给，更是推动银行、保险、资产管理、养老金管理机构和资本市场形成更加协调的服务体系，覆盖从储蓄积累、长期投资、退休收入、风险保障到医疗和照护支付的全链条需求。本场讨论希望各位嘉宾从全球经验和中国实践出发，进一步探讨长寿时代应如何调整金融体系、完善养老金制度，以及不同金融机构如何在养老金融生态中形成更加有效的协同。

周延礼表示，当前我国已经进入老龄化社会，养老金体系改革需要放在宏观经济、财政政策、人口结构变化和金融体系重塑的整体框架下统筹考虑。面对长寿风险和长期照护需求上升，金融体系应进一步优化多支柱养老保障安排，推动第一、第二、第三支柱协同发展，更好满足退休群体在资金安全、稳定收益和服务保障等方面的需求。保险业在长寿时代具有独特作用。未来，保险机构应围绕银发经济和养老服务需求，进一步拓展长期照护、慢病管理、失能失智保障等领域的产品和服务供给，更好分担家庭和社会养老压力。

安布罗乔·瑞纳尔迪表示，欧洲并不存在单一的养老金模式，各国养老金制度在公共养老金、职业养老金和个人养老金之间的结构安排存在明显差异。法国、德国、意大利等国家长期以公共现收现付制度为主，英国、荷兰等国家则更加重视职业养老金安排，中东欧部分国家在转型过程中较早引入个人账户制度。未来养老金体系需要在公共保障和积累型养老金之间重新平衡，更多依靠职业养老金、个人养老金和金融机构管理的长期资本池发挥作用。

董克用表示，中国养老金制度是在过去40多年经济体制改革过程中逐步建立和完善起来的，目前已经形成包括基本养老保险、企业年金和职业年金、个人养老金在内的多支柱体系。但面对长寿时代，我国养老金体系最重要的挑战，是尽快明确未来第一、第二、第三支柱的功能定位和结构关系。下一步，应通过长周期考核、优化投资政策、推动个人选择权等方式，提高养老金长期投资能力，促进养老金与资本市场形成更加良性的互动关系。

约瑟夫·钱瑞安认为，过去数十年，美国等市场在婴儿潮一代资产积累和资本市场长期上涨过程中形成了较高投资回报，但随着人口结构变化和老龄化加深，未来不能简单假设资本市场仍会延续过去的高收益表现。传统固定给付型养老金面临较大可持续压力，未来更需要发展包含固定缴费和退休收入安排在内的混合型养老金体系。耐心资本并不意味着所有投资者都要直接承担长期投资任务，而应更多依靠专业机构投资者进行低成本、多资产类别配置。关键是通过制度设计、默认选择和机构管理降低投资决策难度，避免把复杂风险简单转嫁给普通投资者。

供稿：金融学院

编辑：刘芳芳

审核：郭玲